Puerto de Chancay: Acción debuta en bolsa duplicando su valor inicial | BVL | Volcán | TU DINERO

Las acciones de Inversiones Portuarias Chancay SAA (IPCH) cerraron su primer día de negociación en S/ 0,22, el doble de su valor nominal de S/. 0.1.

Las acciones del puerto comenzaron la jornada en S/. 0,45, pero el entusiasmo fue menguando con las horas.

“En cuanto (el puerto) comience a operar, haya más visibilidad y veamos más flujo, ingresos y perspectivas, podremos estimar un valor objetivo. Aunque sí creo que en construcción (la acción) vale mucho más que el valor nominal. Y eso se está reflejando ahora mismo en los precios”, explicó Jorge Barrionuevo, Senior Investment Advisor de Renta 4.

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IPCH se creó a partir del capital invertido por Volcan en el puerto.

La minera se separó de su negocio portuario y ofreció a sus socios una participación en Chancay por cada título que poseyeran en la minera. Es decir, por cada acción de Volcan, el inversionista recibía adicionalmente una participación en el puerto.

Como consecuencia de la escisión, Volcan redujo el valor nominal de sus acciones de S/ 0,66 a S/ 0,55, y el resto, S/ 0,1, quedó definido como valor nominal del IPCH.

El precio de mercado de una acción depende de la oferta y la demanda. Sin embargo, el valor nominal se calcula en función del valor de la empresa. De una forma muy simplificada, si la empresa vale 10 millones de dólares y hay 1 millón de acciones, cada acción vale 10 dólares. Sin embargo, el precio de las acciones puede alejarse del valor nominal, dependiendo de las proyecciones comerciales.

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“El precio (del IPCH) se definirá con el tiempo porque es un proyecto que inicia operaciones el próximo año, aún no ha generado ingresos. Con más información, en días, si no meses, se determinará el precio”, dijo Sebastión Cruz, analista senior de inversiones de Seminario & Cia SAB.

“La expectativa es que cuando se inaugure el puerto en la cumbre de APEC, se fortalezcan los vínculos comerciales entre Perú y China. El mercado lo va a tomar muy bien. Ojalá esto siga subiendo, no sé si en el corto plazo, pero al menos en el mediano plazo”, afirmó Barrionuevo.

valor intangible

Las acciones del IPCH son complicadas de valorar al tratarse de un proyecto que aún está en construcción.

“Es demasiado pronto para decir si la acción está muy barata o muy cara, aunque se espera volatilidad. Esto lleva un tiempo, el proyecto debe reportar ganancias”, dijo Sebastián Cruz de Seminario & Cia SAB.

Para calcular el valor de una empresa se suelen utilizar los flujos de beneficios futuros esperados. Pero con Chancay eso es un desafío.

“No hay una forma tangible de valorar (hoy) la acción del puerto, a menos que se calcule por el valor contable de la construcción, por ejemplo”, explicó Jorge Barrionuevo de Renta 4. “Pero sí creo que en la construcción eso es vale mucho. más que el valor nominal”, añadió.

Es decir, para Barrionuevo, sólo considerando lo que se está invirtiendo en la construcción del puerto, el valor fundamental o potencial de los títulos está por encima del valor nominal.

En definitiva, es muy difícil predecir cómo se moverán las acciones de Chancay en el futuro cercano. Todo indica que se trata de una inversión no apta para quienes huyen de los riesgos.

Decisiones comerciales

Volcan tiene una participación del 40% en el puerto de Chancay. La minera decidió separar su negocio portuario, en medio de problemas de liquidez, y formó una nueva sociedad que comenzó a cotizar ayer en la Bolsa de Valores de Lima (BVL). A pesar del entusiasmo inicial, el primer día acabó con un descenso del 51,1%.

Definición

Según la Comisión para el Mercado Financiero de Chile, el valor nominal de una acción es el valor inicial o de emisión, es decir, es el resultado de dividir el capital de una empresa entre el número de sus acciones.