La idea del presidente Gustavo Petro de invitar a las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) a devuelvan el ahorro pensional de los Colombianos a inversiones locales puede ser más que contraproducente, según los expertos.
(Lea también: Petro pide a fondos de pension traer ahorro de afiliados al pais).
Petro comenzó esta mañana que las inversiones en el extranjero regresan al país a través de la tranquilidad de Banco de Silicon Valley (SVB) y dos bancos más que Estados Unidos. De acuerdo con el mandatario, “el 55 % de la cartera de los fundos pensionales, es decir del stock del ahorro de los cotizantes, está fuera del país”.
Los solicita a las administraciones privadas de fondos de pensiones, dado el derrumbe de mercados extranjeros, traer al país el ahorro pensional.
Ahora el 55% de la cartera de los fondos de pensiones, es decir del stock del ahorro de los cotizantes, está fuera del país
— Gustavo Petro (@petrogustavo) 14 de marzo de 2023
El problema es que, a ojos de los expertos, es parte del revés que ha tenido el fondo de pensiones supone el principio de diversificación del riesgo y no es una buena idea colocar todo en un solo mercado.
(de interés: Faltan 4,4 millones de trabajadores por el día para jubilarse).
Jorge Llano, vicepresidente de Desarrollo de Mercados de AMV, asegura que si se toma esta decisión, el dinero de la pensión ahorros de los colombianos también correrá riesgos.
“Es muy sencillo entender cómo operan las inversiones externas. En términos de largo plazo, siempre se debe tener una cartera diversificada con una participación mayoritaria en varios países para evitar que el país quiebre, que se están materializando y están sufriendo o desvalorizando estos retrocesos, influyen en ella y también que los demás compensen esas pérdidas”, explica Llano.
De acuerdo con del pro, esto es precisamente lo que está pasando con el mercado colombiano.
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“Se ha visto una subida de tasa de los TES duros, aunque se está recuperando siguen muy altas y la Bolsa también está un bajo de rendimientos. Lo que pasa es que Riesgo País se está materializando con una subida del dólar, una devaluación Y dado que las AFP no tienen reveses, por lo que está ayudando a tener mejores retornos y compensa las pérdidas dentro del país“, señaló.
En las administradoras de fondos de pensiones (AFP) y otras entidades tampoco se observan reversiones directas en SVB, por lo que en las administraciones la exposición a los fondos de capital de riesgo es prácticamente nula, explican los expertos.
No veo el “derrumbe de los mercados extranjeros” y sí lo habla por la SVB, pues es que tiene una FDIC. Ahora bien, si esto es equivalente a derrumbe acordémonos que los bancos pasaron con los públicos en los 90, los bancos donde por ejemplo el ISS tenia una participación altísima (BCH).
— Jorge Llano (@jllanosala) 14 de marzo de 2023
“El tema es que esa evaluación siempre se haga por largo plazo y no por coyunturas, para evitar que los 18 millones de afiliados pierdan mucho más solo por estar concentrados en un solo país y en este caso la diversificación es muy importante y a futuro puede ser mejor que el hecho de que los resultados de empresas como Apple o Tesla se hayan traducido a Colombia y eso ayudamos más”, señala Llano.
Decisiones técnicas
En ese sentido, José Manuel Restrepo, exministro de Hacienda de Colombia, señaló que las decisiones de reversión deben tomarse con carácter técnico, y deben ser tomadas por comités de reversión que tengan como principio la diversificación para mejorar la rentabilidad de los ahorros.
“Al tomar una decisión contraria a este criterio técnico, el logro puede concentrarse a nivel nacional y en el caso de que se presente una situación crítica de la misma manera se ve afectada, por lo tanto no soluciona el problema y en caso contrario podría agravarlo“, él explicó.
De acuerdo con Restrepo, otro punto a tener en cuenta es que esto puede sumar costos y destruir la rentabilidad de los afiliados en los fondos de pensiones, “pues muchas de estas inversiones no se liquidan de inmediato hasta que tienen que incurrir en uno de los costos”. que sean para los afiliados. Esta es una propuesta que corre el riesgo de deteriorar la renta y sus horrores.“, argumentó
Además, quien restrepo es que el Gobierno está bien en su derecho de dictar los decretos para regular lo que la ley y la constitución les permiten y en ese sentido dice que “no hay ningún decreto o resolución que les permita adoptar este tipo de medidas”, indicó.
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